消费(fèi)复苏的强(qiáng)烈(liè)信号下，美妆(zhuāng)市(shì)场还(hái)没(méi)有真正等来中国消费者(zhě)的回归。

　　国(guó)际美(měi)妆巨(jù)头(tóu)雅诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财(cái)年第(dì)三财季业(yè)绩显示(shì)，在截至3月31日(rì)的三(sān)个月内，集团净销售额同比下(xià)滑12％至(zhì)37.5亿美(měi)元；净利润从上年(nián)同(tóng)期的(de)5.58亿美(měi)元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下(xià)滑主要归因于中国、韩(hán)国等(děng)亚洲地区旅游零售(shòu)恢复(fù)缓慢导(dǎo)致库存高企，在打折清理库存的同时，渠道的补货订(dìng)单也有所减少。据管理层透露，本季度全球旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)有(yǒu)机销售额就下降(jiàng)了(l卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗e)45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第(dì)四(sì)个财季(jì)。2023财年前(qián)三财季(jì)，雅诗(shī)兰黛(dài)净销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该(gāi)集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报(bào)交流会(huì)上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我(wǒ)们预期的(de)更不稳定(dìng)，其他(tā)地(dì)区(qū)更加缓慢，第四财季的不利因(yīn)素比我们2月份预期(qī)的要大得多(duō)。”

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛不得不再次下调全财年业(yè)绩预期。据(jù)预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净(jìng)销售卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地暴(bào)跌超21％，直接从245美(měi)元/股左右跌破(pò)200美元/股。截(jié)至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回(huí)升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相(xiāng)比，该(gāi)股(gǔ)票股价跌幅(fú)已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零售，零售商(shāng)却(què)在清库存

　　作为(wèi)跨(kuà)国(guó)美(měi)妆企(qǐ)业的重(zhòng)要渠道，雅诗兰黛在(zài)旅游(yóu)零售已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的(de)旅游零售渠道，曾以高速增长的态势让公司引以为傲(ào)。

　　据(jù)媒体报道，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团(tuán)总裁(cái)Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动雅诗(shī)兰(lán)黛在(zài)过去(qù)十年(nián)中实(shí)现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方面透露，基(jī)于过去几年(nián)海南旅(lǚ)游零售快速增长，去年(nián)7月(yuè)在海南发(fā)生新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)时，集团与零售商均(jūn)对疫(yì)后(hòu)的(de)市场恢(huī)复信心十(shí)足(zú)，采购了大量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)。但(dàn)此(cǐ)后因(yīn)恢(huī)复不及(jí)预期，导致(zhì)该渠(qú)道库存(cún)高企，零售(shòu)商目前仍在一边清理库(kù)存(cún)，一边减(jiǎn)少采购量(liàng)，最终导致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道(dào)何以撼动整个集团(tuán)业(yè)绩？从全球旅游零售业务来看，2004财(cái)年，雅诗(shī)兰黛的旅游零(líng)售业务销售额约占(zhàn)全年销售(shòu)额的(de)6％，到2021财年(nián)该业务(wù)销售额(é)占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游零售渠(qú)道(dào)在雅诗兰黛集团(tuán)的护肤、彩妆、香(xiāng)水(shuǐ)和护发等整个(gè)品(pǐn)类渠道(dào)中市场份额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫情期间快(kuài)速发展(zhǎn)，中国(guó)旅游零售市场对于(yú)雅诗兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告指(zhǐ)出(chū)，集(jí)团(tuán)最大的客户(hù)就是在中(zhōng)国旅游零售渠道中(zhōng)销售产(chǎn)品(pǐn)。正因为(wèi)如此，海南旅游零售(shòu)渠道的疲软就直接(jiē)导致了在第三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛护肤品类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗(shī)兰黛(dài)、Dr.Jart+品(pǐn)牌的(de)净(jìng)销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上提及，过(guò)去半年里虽然海南旅游客流(liú)在(zài)增加，但是该市(shì)场的美(měi)妆消费转化却远不及预期(qī)。此外时代财经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛旅游零售渠(qú)道商品的“地板价”一(yī)直以来被不少消费(fèi)者诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税渠(qú)道的(de)大量商品通过保税仓形式(shì)流入(rù)中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直播、离岛免(miǎn)税等(děng)多方因素带动下，各渠道竞(jìng)争激烈(liè)，许多明(míng)星产品在(zài)市场上价格(gé)“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰黛集团旗(qí)下的(de)品牌雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旅游零售业(yè)务内(nèi)部的(de)控(kòng)制度和话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰(lán)黛等国际美(měi)妆纷(fēn)纷提升售价，同(tóng)时伴随的(de)还有旅游(yóu)零售渠道的折扣(kòu)收(shōu)缩，这(zhè)从一定(dìng)程度上也阻碍了(le)消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市(shì)场尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的(de)困境也并(bìng)非(fēi)个(gè)例。今年以来，其他美妆集团也没有(yǒu)等到中国消费(fèi)者如预期那般回(huí)归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中(zhōng)国最新财季有机销售额同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未大(dà)规模回归(guī)而在(zài)旅(lǚ)游零售(shòu)渠(qú)道(dào)的销(xiāo)售(shòu)额有所(suǒ)下(xià)降。

　　“想(xiǎng)到惨(cǎn)，没想到这(zhè)么(me)惨。”一(yī)位(wèi)国际(jì)美妆品(pǐn)牌内部人士(shì)对时代财经(jīng)形容今年以来的市场情(qíng)况。另(lìng)据多位美妆(zhuāng)行(xíng)业人士透露，今年(nián)一(yī)季度品牌销(xiāo)售平平，美妆消费复苏不(bù)及预期也(yě)成为(wèi)共识。“经济大环境(jìng)不好，化(huà)妆品成为可以缩(suō)减的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在最(zuì)新财季指出，中国(guó)所在的北亚市场在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直言，线下的客流回来了，但销(xiāo)售(shòu)尚(shàng)未复苏。而本土(tǔ)头部美(měi)妆(zhuāng)公(gōng)司贝泰妮在今年一季(jì)度营收和净利润增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦(yì)导(dǎo)致了上游代(dài)工厂的(de)订单(dān)缩减。一位国际(jì)美妆巨头代工厂内部人士表(biǎo)示(shì)，“比去年好，但生意没有预期(qī)的那么乐观。”而这个差距主要反映在订单(dān)数量上。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，在今年(nián)一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上(shàng)销售彻(chè)底“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月淘(táo)系(xì)销售口径显示(shì)，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资(zī)生(shēng)堂旗下资生堂品(pǐn)牌，GMV与销(xiāo)售(shòu)量均同(tóng)比录得双位(wèi)数下(xià)滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜(nà)，上海家化的(de)玉(yù)泽、佰草集，水羊股份(fèn)御泥坊(fāng)等都没(méi)能(néng)逃脱(tuō)GMV大幅下滑(huá)的命运。

　卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗　图片来(lái)源：华(huá)福证(zhèng)券

　　在某国际美妆集(jí)团电商(shāng)部门工作的歪(wāi)歪（化名）对时(shí)代(dài)财经透露，业绩增长贡献多来(lái)源于几个头(tóu)部(bù)品(pǐn)牌，“因为前(qián)几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标原本(běn)高得离谱，高(gāo)得我(wǒ)都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售(shòu)）比(bǐ)前年(nián)涨(zhǎng)60％，但今(jīn)年的(de)全年目标比去年(nián)实际(jì)达成同比下降10％。集(jí)团还有一些品牌(pái)也在降标。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软，今年以来品牌(pái)的各项费用均有缩减，“下(xià)调(diào)的(de)费用有(yǒu)推广费、活(huó)动费、赠(zèng)品费，以及参与电商平台满减(jiǎn)活(huó)动(dòng)时减下来的(de)差价。”

　　小(xiǎo)品牌的(de)日子(zi)似乎更难(nán)。据一名纯净美妆(zhuāng)品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售目标倒是完(wán)成了(le)，但是现在品(pǐn)牌方都发猛(měng)力，竞争激烈，消费(fèi)者要求(qiú)也变高了。我(wǒ)们线(xiàn)上的投(tóu)放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人(rén)投(tóu)放(fàng)，今年本来有计划，但(dàn)现在全(quán)部停止了。公司架构还在调整。”

　　美(měi)妆市(shì)场何时(shí)真正回暖(nuǎn)？目前鲜(xiān)少有(yǒu)人能(néng)给(gěi)出明确答案，“静观其变”成(chéng)了(le)不少业内人(rén)士对当下市场的判断。年初的(de)各公司的涨价策(cè)略显然未能解决根本问题，与此(cǐ)同时有公司毅(yì)然选择加码供应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购(gòu)潜力品牌，创造增长引擎；还有公司(sī)则重(zhòng)押线(xiàn)下专(zhuān)柜，深入低线城市抢占市场份(fèn)额。

　　疫情政策调(diào)整后，消费(fèi)者(zhě)们(men)首先奔向餐(cān)饮、旅游等典(diǎn)型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领(lǐng)域似乎(hū)无法享(xiǎng)受到(dào)这(zhè)场消费的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗