近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(y蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译è)动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判断也可(kě)能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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