财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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