财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不少患者延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不(bù)再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规定出台(tái)，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规(guī)种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范(fàn)整合后(hòu)的山东省口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量(liàng)、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目(mù)前(qián)每年(nián)400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为这个(gè)目标(biāo)或许(xǔ)一(yī)年后就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力(lì)也是(shì)机会(huì)。一位国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一(yī)定的(de)价(jià)格优(yōu)势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临(lín)床应用数据和案(àn)例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入(rù)集采带动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快速(sù)提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营(yíng)医(yī)院和诊(zhěn)所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪厚的(de未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗)黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策(cè)医疗(liáo)最(zuì)近(jìn)几年(nián)在资本市场走势一路(lù)下(xià)行(xíng)，前年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集(jí)采，通(tōng)策未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗医疗(liáo)的(de)盈(yíng)利能力很(hěn)可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大(dà)型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团(tuán)采购优势(shì)，与公立(lì)医院及其(qí)他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也(yě)将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最(zuì)大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把(bǎ)这些增量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的(de)种植牙(yá)，一要(yào)有覆盖(gài)面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足(zú)够多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也(yě)是其这(zhè)两年最重要的(de)战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储(chǔ)备，增加的人(rén)力成本影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时(shí)间成为当地第一的(de)口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划(huà)”。而(ér)如今，目前来(lái)看(kàn)，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的(de)种植价格，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工(gōng)费用(yòng)等(děng)，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗(liáo)投资机(jī)构(gòu)工(gōng)作(zuò)人员曾(céng)表示(shì)，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话(huà)破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是(shì)在所有(yǒu)牙科(kē)诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局(jú)面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是(shì)和耗材挂(guà)钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架(jià)集(jí)采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的是到(dào)底(dǐ)能不能以(yǐ)价(jià)换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有多(duō)销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开(kāi)放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量6未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗9％左右。民营口腔医院或诊所的一大(dà)特点就是(shì)连(lián)锁率特别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能(néng)力，牙医独立执业会(huì)比其他(tā)专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上(shàng)游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租(zū)、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不(bù)足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程(chéng)中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的(de)是(shì)提高公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注意(yì)识(shí)。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说(shuō)。

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