大(dà)型股推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金(jīn)转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们(men)想象的要持(chí)续得长一(yī)些，但我们(men)仍然认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期(qī)后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间(jiān)，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数(shù)据(jù)开始向收(shōu)缩(suō)的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的(de)投资转向对(duì)现金(jīn七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思(de)观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其他(tā)行业(yè)的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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