公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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