财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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