金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地纳粹分子是什么意思亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被纳粹分子是什么意思(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的(de)变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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