昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈(tán)判(pàn)代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下(xià)来(lái)继续加息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等(děng)经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄科100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确(què)立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期(qī)货(huò)价(jià)格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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