财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢联(lián)发布(bù)数据显示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始(shǐ)止跌企(qǐ)稳(wěn)四(sì)个交易日后价格(gé)连续(xù)两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三(sān)表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨(zhǎng)停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一是(shì)上(shàng)海(hǎi)车(chē)展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费(fèi)者(zhě)感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热(rè)，提(tí)升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国(guó)泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者(zhě)对电动车的观望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企业人(rén)士提到(dào)，目前(qián)磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策(cè)略上以企稳为(wèi)主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未(wèi)来(lái)，止跌信号(hào)能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析称(chēng)，乐(lè)观(guān)来看，国内(nèi)动(dòng)力电池(chí)厂(chǎng)商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平(píng)，并(bìng)带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池(chí)龙头企(qǐ)业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企(qǐ)业由于前期基数较(jiào)低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明(míng)会除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗上(shàng)表示，5月份开始会全面(miàn)恢复(fù)生产(chǎn)，排产相比一季度会有(yǒu)明显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂(lǐ)市场需(xū)求回(huí)暖已是大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还是底部反(fǎn)转(zhuǎn)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗，目前(qián)仍难以(yǐ)判(pàn)断。“一方(fāng)面(miàn)需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面(miàn)还(hái)需要看终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士(shì)此(cǐ)前对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在(zài)一季度实际(jì)上(shàng)已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以后，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商提到(dào)，目前库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，此前暂(zàn)停的产线也(yě)已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相关库(kù)存基本出清，后续(xù)将根(gēn)据公司规划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电(diàn)产业的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁(níng)德(dé)时代的库(kù)存已经退回到2022年第(dì)一(yī)季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和库(kù)存水(shuǐ)平(píng)，两项关(guān)键的指(zhǐ)标也构成锂电产业(yè)走向的关(guān)键，随价格企稳以及(jí)库存水(shuǐ)平恢复健(jiàn)康，将(jiāng)带动锂电产业(yè)恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不(bù)到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起(qǐ)了市场(chǎng)热(rè)议。就(jiù)在26日召开的(de)中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟2023年度(dù)大会上，中国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会(huì)常务(wù)副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一(yī)些问题(tí)，包括电池(chí)产业链(liàn)分(fēn)工，价值链(liàn)分配(pèi)问题(tí)。“原材料短期(qī)大幅下降(jiàng)也(yě)不(bù)是(shì)正(zhèng)常(cháng)的现象，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材料适当涨价是正常(cháng)现象，行(xíng)业要以之(zhī)前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的(de)合理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势进(jìn)行(xíng)预(yù)判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)反弹为(wèi)信(xìn)号(hào)，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经到来(lái)。分析人士(shì)指出(chū)，此前锂电产业进入调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主要(yào)在于下游(yóu)车市短期(qī)需(xū)求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而(ér)在(zài)需求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的(de)未来(lái)增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)跌，中(zhōng)游电(diàn)池厂商集体进入清(qīng)库存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先(xiān)实现反弹。更值得注(zhù)意的(de)是，在锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材(cái)料价(jià)格也(yě)出现企稳(wěn)甚(shèn)至反弹(dàn)的局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电产业(yè)拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平。据高工锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此前部(bù)分电池厂(chǎng)商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要(yào)来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季(jì)度新能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到来，车(chē)市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也将进(jìn)一(yī)步(bù)带动锂(lǐ)电(diàn)产业中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购(gòu)谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来需求(qiú)订(dìng)单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可能(néng)会有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为(wèi)经(jīng)历(lì)本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于(yú)碳酸(suān)锂真实的供给情(qíng)况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂(chǎng)商一(yī)体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业持续(xù)推进(jìn)电池回收布局(jú)，来自终端材料回收的产(chǎn)能也在(zài)稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收(shōu)的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖(hú)提锂(lǐ)项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业调(diào)整过程之除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗(zhī)后，整个锂电产业的(de)运(yùn)作(zuò)模(mó)式(shì)正从“大(dà)开大合”的波浪式变(biàn)得更(gèng)为平滑(huá)。从原材料(liào)到(dào)电池，再到下(xià)游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有可(kě)预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然(rán)需求端稍(shāo)有好转，但是并不(bù)足(zú)以带动(dòng)价格企(qǐ)稳(wěn)。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌(diē)并不(bù)是一个下游获利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单(dān)故事

　　过去(qù)一段时(shí)间，碳酸锂和电(diàn)池(chí)材料(liào)的价格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价(jià)格(gé)跌(diē)去近7成，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比于2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨，销量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度(dù)的2461吨，削(xuē)减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业不(bù)断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌(diē)停(tíng)。

　　直(zhí)接(jiē)生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在价(jià)格(gé)下降周期中获(huò)得(dé)更(gèng)多(duō)市场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生过的(de)事。而同环(huán)节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近(jìn)两年(nián)追高入(rù)局的新(xīn)公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着(zhe)锂价的(de)东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中(zhōng)国(guó)最大(dà)的两个锂盐(yán)供(gōng)应商(shāng)天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年(nián)的净利(lì)润(rùn)都超过(guò)200亿元，比中国(guó)最大(dà)的新能源车企比亚(yà)迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐(qí)锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承(chéng)受价(jià)格(gé)下跌(diē)和可能的(de)未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司也有行(xíng)业里最(zuì)优(yōu)的(de)成(chéng)本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐锂业等(děng)公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万(wàn)元/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分销权或(huò)开采权，交易价格(gé)也(yě)需要通(tōng)过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市(shì)价定期调整。但能获得上(shàng)游(yóu)更低成本的资源，让这两家大企业更(gèng)能容(róng)忍低(dī)价，并能(néng)在上游(yóu)因降价减产时保(bǎo)持产(chǎn)能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下(xià)跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场。不(bù)过锂价下降带(dài)来的连锁(suǒ)反应，并不是一(yī)个下(xià)游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德时代理论上会受益(yì)，但(dàn)锂价(jià)的超预期下跌(diē)，使宁德(dé)时(shí)代今年2月(yuè)提(tí)出的(de) “锂(lǐ)矿返利(lì)” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸(suān)锂价格(gé)绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另一层影响是，宁德时(shí)代今年5月(yuè)计(jì)划投(tóu)产的(de)宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗