本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，本(běn)周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，铁(tiě)矿石(shí)现货价(jià)格受(shòu)高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平(píng)均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供需人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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