投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(d<雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质à)的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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