今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基(jī)金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度在人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济(jì)恢(huī)复(fù)，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的(de)制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料(liào)EDA板块(kuài)的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模(mó)也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上(shàng)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是(shì)全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在(zài)一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季报中表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报来看，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏(piān)弱(ruò)的判断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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