市(shì)场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服(fú)务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标(biāo)的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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