在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映(yìng)了电池(chí)厂商们(men)近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而(ér)储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产(chǎn飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业(yè)整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存(cún)较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材(cái)料(liào)库存极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年(nián)报数据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不(bù)存在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在(zài)一季(jì)度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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