昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然(rán)发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行(xíng)通知书。本(běn)公(gōng)司(sī)、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被(bèi)申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公司的(de)重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付(fù)恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾(céng)经的(de)战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失(shī)信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关(guān)键数据(jù)并未让(ràng)她相信物价(jià)压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货币政策立(lì)场，从而(ér)逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美(měi)国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要(yào)在一段(duàn)时间内保持足够的(de)限制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初意(yì)外加速(sù)至12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出(chū)人们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预期松动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联(lián)储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽(niǔ)约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨询(xún)部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前(qián)值，叠加(jiā)美国当周首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者(zhě)对(duì)美国(guó)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得(dé)贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也(yě)明(míng)显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动(dòng)美(měi)元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析(xī)师(shī)程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美(měi)元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下(xià)降，央行为了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄(huáng)金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业(yè)风1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少险事(shì)件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机(jī)时期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前形成正式法案(àn)进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于(yú)其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性(xìng)更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发(fā)了(le)市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也(yě)更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增强，叠加目前(qián)市场对(duì)于未(wèi)来经济展望存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市(shì)需(xū)要(yào)关(guān)注美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄(huáng1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少)金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需(xū)关注(zhù)国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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