近期(qī)《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机(jī)票订单(dān)量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热(rè)度最高的(de)五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自(zì)去年疫情防控优化(huà)调整以(yǐ)来，国内疫(yì)后复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日(rì)某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一(yī)季度经(jīng)营数据，公司一季(jì)度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据民航(háng)局数(shù)据，一季度(dù)民航运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜索(suǒ)热度已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团(tuán)队游试点恢(huī)复后的首(shǒu)个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜(sōu)索热(rè)度同比(bǐ)2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登机(jī)前48小时内抗原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来华人(rén)员的(de)防疫(yì)政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民(mín)航局预计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运(yùn)输旅(lǚ)客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过民航(háng)局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游(yóu)出(chū)行(xíng)热(rè)度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步(bù)放开(kāi)，旅游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司接近(j上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ìn)4000家。从(cóng)目前财报披露情(qíng)况看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用(yòng)整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会服务行业一季度(dù)归母净利润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输行(xíng)业一季度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持(chí)续(xù)兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需(xū)求恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好结构性短缺(quē)问(wèn)题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推进，看好后(hòu)续票价及客(kè)座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要节假日(rì)，“五一(yī)档”电(diàn)影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影(yǐng)总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿(yì)元连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五(wǔ)一档期(qī)票房(fáng)占全(quán)年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回(huí)升(shēng)至2021年(nián)水(shuǐ)平(píng)，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看(kàn)，已有(yǒu)近(jìn)20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超过(guò)历(lì)年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已(yǐ)上映的(de)电影《灌篮高手》累计(jì)票(piào)房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带(dài)来内容(róng)生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并(bìng)把剧本中角色、场景、道(dào)具、特(tè)效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚拟人替(tì)代(dài)真人演员。后期(qī)制作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可(kě)辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传素材(cái)。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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