曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是(shì)为雪松系创始人(rén)张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的(de)“供应链金融(róng)”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸(xī)收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其本人也(yě)被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近(jìn)日(rì)，公司无(wú)法与实际(jì)控制(zhì)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两人张劲取得联系，无法确(què)定其失联的(de)具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市(shì)公安(ān)局(jú)黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存(cún)款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案(àn)查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之前承(chéng)诺的理财(cái)兑(duì)付方案抱(bào)有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控(kòng)股的前(qián)身(shēn)为1997年(nián)成立(lì)的君华(huá)集团(tuán)，是一家主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超(chāo)过(guò)30亿元，被广东省委省政府评为广东(dōng)省(shěng)百强企业。张劲(jìn)的(de)野心也随之展露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众(zhòng)多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松(sōng)发展）等(děng)上市公(gōng)司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公(gōng)司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万(wàn)亿销售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先(xiān)的大宗商(shāng)品综合(hé)性产业集团，在全球范围内积极(jí)拓(tuò)展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应链服(fú)务(wù)等核心领域，加快推动新材料(liào)、新技(jì)术创新突破，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局(jú)开展产业(yè)投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二的(de)供应链业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规模，营收(shōu)已经翻了好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评(píng)为中国最具(jù)影响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股，开(kāi)始(shǐ)打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所(suǒ)谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各类(lèi)金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财(cái)产(chǎn)品”面(miàn)向自然(rán)人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出(chū)现(xiàn)理财产品发生(shēng)大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪松控股(gǔ)方面曾陆(lù)续发布(bù)多次口头(tóu)或书(shū)面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的产品(pǐn)其余(yú)未兑付本(běn)金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台(tái)实物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春节前(qián)夕的(de)首(shǒu)次(cì)兑付都无法如(rú)约(yuē)完成，终于点燃(rán)了投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发了一(yī)封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲的致歉信，称受(shòu)各种(zhǒng)因素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能按(àn)照预期方案落实(shí)，公司外部(bù)协调(diào)资金(jīn100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本(běn)定(dìng)应(yīng)于当月(yuè)底完成的兑付无(wú)法完(wán)成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑付(fù)而(ér)暴雷(léi)，这与(yǔ)近年来恒大等房地(dì)产企业(yè)暴雷(léi)路径如出一(yī)辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的是，两者(zhě)的底层(céng)逻(luó)辑大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数(shù)量高达63家(jiā)，除(chú)了或明或(huò)暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底层资(zī)产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系(xì)两家上(shàng)市公司雪(xuě)松发(fā)展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求(qiú)其核实媒体曝出的(de)数十家空壳公司(sī)是否(fǒu)为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供(gōng)应链(liàn)金融的底(dǐ)层资(zī)产原(yuán)本就是雪(xuě)松系自(zì)导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务(wù)相当大一部分原(yuán)本就(jiù)是一场“融(róng)资(zī)性(xìng)贸易”，即通过在(zài)体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交易(yì)量(liàng)做(zuò)大规模，继而获取更(gèng)多(duō)融资，这与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗(piàn)局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快向公司(sī)反(fǎn)映，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严重影响到个(gè)人生活(huó)的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业名(míng)闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前(qián)大家心目(mù)中的“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚构的资产来套取(qǔ)员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前公安机关(guān)立案公告传(chuán)来。

　　多人(rén)落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是(shì)，警方通告中(zhōng)所披露的(de)圆方投(tóu)资只是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向(xiàng)观察者网透露，由于涉案(àn)关(guān)联公司过(guò)多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至(zhì)今一(yī)年多(duō)，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法(fǎ)集(jí)资的调查早(zǎo)已在(zài)持续进行，对于(yú)张(zhāng)劲及其(qí)他(tā)多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常(cháng)公告披露此次对张(zhāng)劲(jìn)采取刑事强制措施，意(yì)味(wèi)着基本(běn)案情(qíng)已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司(sī)涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电(diàn)话、微信等(děng)方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事(shì)陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其(qí)本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松(sōng)实业(yè)集团的董事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互联网(wǎng)小额(é)贷款有(yǒu)限公司等数十家公(gōng)司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金的(de)头号人(rén)物谢(xiè)少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年(nián)前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于(yú)连(lián)年亏(kuī)损已经再次发布退市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另一(yī)家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告(gào)称，山东能源集(jí)团(tuán)新材料公司要约(yuē)收购(gòu)实施完毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易主山东国(guó)资(zī)。

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