公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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