近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(k蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子 alt="罕见！欧洲巨头(tóu)三大旗舰基金，同时出(chū)手！这只大白(bái)马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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