今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(x发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系iāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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