金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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