近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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