近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量承销的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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