金融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多逻嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思辑变了(le)？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出(chū)生产物资(zī)通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的(de)不(bù)确(què)定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白(bái)银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色(sè)金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美国经济(jì)数据疲(pí)软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以(yǐ)及经济(jì)风(fēng)险(xiǎn)依(yī)然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但(dàn)是(shì)美(mě嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思i)元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属大幅(fú)下(xià)行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的(de)空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关(guān)口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破(pò)该(gāi)位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上(shàng)方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议继(jì)续等白银行(xíng)情(qíng)企稳(wěn)再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债(zhài)走(zǒu)势(shì)偏(piān)弱，贵金属持(chí)续(xù)走(zǒu)强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金(jīn)持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会(huì)不(bù)断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依(yī)然是核(hé)心建议。

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