5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具(jù)特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者(zhě)短期获利(lì)止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字(zì)头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次(cì)借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中心数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资(zī)金(jīn)抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包括科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估(gū)值回(huí)落不(bù)少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来(lái)十(shí)年(nián)新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴(wú)振华(huá)认(rèn)为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季度开始，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了(le)将近两年的(de)去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用(yòng)脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后(hòu)市(shì)也持不(bù)一样的看法。

　　“‘苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义量价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上(shàng)今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就(jiù)会(huì)导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，他(tā)也同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过(guò)去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值水平具(jù)有较为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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