金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèn戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班g)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，日(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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