5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化(huà)，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规(guī)模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于(yú)本(běn)次(cì)交易的初(chū)步(bù)合(hé)作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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