市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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