金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗(zōng)商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布(bù)的数(shù)据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然(rán)成(chéng)为一种(zhǒng)共识(shí)，因(yīn)此本周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下，预计从加(jiā)息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在(zài)此(cǐ)期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时(shí)国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强大(dà)幅下跌，在情绪(xù)修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续(xù)还(hái)需关(guān)注海(hǎi)外衰退预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出发(fā)，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会(huì)继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然利好贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使(shǐ)得(dé)贵金属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回(huí)落(luò)等因素综合影响下，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前(qián)偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续(xù)等白银(yín)行(xíng)情企(qǐ)稳再低(dī)位(wèi)做多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行业危(wēi)机引发(fā)避险需求(qiú)，美(měi)联储(chǔ)政策收(shōu)紧预期(qī朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)迅速转向(xiàng)，美(měi)元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续(xù)关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huá朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ng)金将会不(bù)断(duàn)刷新历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议。

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