财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司(sī)一(yī)线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安(ān)刘(liú)越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预(yù)期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板(bǎn)块行(xíng)情的可持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析(xī)，从国(guó)际金价(jià)来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期支撑北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？trong>。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来(lái)看(kàn)，预(yù)计今年(nián)三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中(zhōng)枢水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也(yě)将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下(xià)游(yóu)的终端零售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到(dào)60％左右(yòu)的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行业(yè)市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的(de)市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：