衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出以(yǐ)及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季(jì)度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八(bā)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再(zài)次(cì)升温(wēn)。美(měi)联(lián)储高度关注的(de)通胀指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自(zì)动全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林(lín)的(de)第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的(de)视频显示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参(cān)加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自(zì)己是(shì)乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们(men)在(zài)这个充满(mǎn)挑战的(de)时(shí)刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安(ān)全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影(yǐng)响力。

　merry什么意思 merry是彩虹社的吗　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密切关注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们通(tōng)话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话(huà)视(shì)频公之于(yú)众，就是为了恶(è)merry什么意思 merry是彩虹社的吗搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视(shì)频(pín)，两人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔(ěr)当时(shí)觉(jué)得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上(shàng)涨(merry什么意思 merry是彩虹社的吗zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大(dà)幅回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美(měi)国(guó)银行业(yè)风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪导致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去年7月(yuè)以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个(gè)金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资(zī)者需(xū)要(yào)注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议，市场对(duì)美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日(rì)举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，整体供需局(jú)势(shì)并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将到来的五一(yī)长假和(hé)美(měi)国夏季(jì)出(chū)行旺季预(yù)计对(duì)于需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国际油价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带来(lái)极(jí)大影响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平(píng)台已经连续(xù)半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续的(de)减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加(jiā)息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回(huí)落，中长(zhǎng)期(qī)来看油(yóu)价或继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进(jìn)口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历(lì)史(shǐ)低点，环(huán)比下降(jiàng)三(sān)分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部(bù)分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有所(suǒ)推后，对(duì)于(yú)亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差(chà)异还是会(huì)让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)。

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