投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōn流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点g)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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