大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分gǔ)现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多的是(shì)向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎ学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ng)走高。他(tā)同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常(cháng)与增长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期(qī)后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步(bù)减速，向负增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大(dà)型科(kē)技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益(yì)于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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