北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲(fēi)特1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元股东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了(le)来自全球各地的1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最多(duō)的(de)，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分享自己在股东大(dà)会的(de)现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到(dào)中(zhōng)国经济，今年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁(fán)荣(róng)发展的前景。中国(guó)将会成(chéng)为更好的国家，美国也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次(cì)公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投资(zī)对象均为中国(guó)公司的H股(gǔ)。根据(jù)公开资(zī)料，巴菲特曾曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益(yì)率(lǜ)达到了(le)10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大(dà)会上，作为董事长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一(yī)些(xiē)更(gèng)好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的(de)影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了(le)相对(duì)符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价值(zhí)判断而不是(shì)价格判断(duàn)，选择的(de)是加权平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排(pái)名第(dì)一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生(shēng)物行(xíng)业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参(cān)考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)算(suàn)术平均值进行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公(gōng)司(sī)中挑选出了估值相对行(xíng)业(yè)平均值偏(piān)低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特一(yī)如(rú)既(jì)往(wǎng)偏(piān)爱快消领(lǐng)域，同(tóng)时也(yě)在重(zhòng)金(jīn)押注(zhù)能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和2010年入手的(de)纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别减(jiǎn)持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清仓(cāng)持有33年的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域(yù)的持仓(cāng)仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进(jìn)行了(le)行业筛(shāi)选，还对海天味业(yè)等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司(sī)进行了剔除1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公(gōng)司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料(liào)行(xíng)业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润(rùn)复(fù)合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多(duō)在(zài)饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际(jì)上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等(děng)待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的(de)18家公司中(zhōng)，家用(yòng)电器行(xíng)业公(gōng)司(sī)上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距最大(dà)的是主营(yíng)集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小(xiǎo)的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日(rì)，仅有(yǒu)可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒(jiǔ)企，分别(bié)是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自(zì)2018年(nián)以来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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