财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报(b一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元>

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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