“非(fēi)农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工(gōng)部数(shù)据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据(jù)公布(bù)后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益(yì)率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上；美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者(zhě)预期的(de)美联储7月加息几率增(zēng)加，预(yù)计未来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高(gāo)开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布(bù)油均(jūn)三(sān)周来首次(cì)累跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄金(jīn)在(zài)美元和美(měi)债收益率反弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来(lái)最(zuì)差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师(shī)徐颖表示，就5月新增就业人数而言(yán)，美国劳动力(lì)市场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集(jí)中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一(yī)致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用(yòng)品生产连续三个月就业人(rén)数减少，与制造业目前(qián)持(chí)续收缩(suō)的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指出(chū)，5月非农就业报告也显示(shì)出就业市场(chǎng)边际降温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场(chǎng)预期的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各行业裁员人数(shù)的增加，失(shī)业率预计会继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是(shì)60年代以来的最(zuì)低(dī)水平，在失业(yè)率回升至4％之前，预计还不会引发市场和(hé)官方的明(míng)显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工资(zī)上涨压力开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期(qī)，工资(zī)对(duì)通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会(huì)议“按兵不动”是大概率事件，还需要关(guān)注后(hòu)续公布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较大时继续加息(xī)。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强(qiáng)运(yùn)行，随着(zhe)美国政府债务上限(xiàn)问题落地，美(měi)债(zhài)收益(yì)率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声称，在(zài)周(zhōu)日（6月(yuè)4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克(kè)+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产，以提(tí)振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之(zhī)一是额外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而此前有(yǒu)报道(dào)称，欧佩克(kè)+不(bù)太(tài)可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实的(de)消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国(guó)之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减(jiǎn)产(chǎn)，不(bù)过这些行动都未(wèi)能止住(zhù)油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣威(wēi)胁要进一步减产，他(tā)告诫投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年(nián)底前(qián)自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据(jù)和(hé)分(fēn)析公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场(chǎng)稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一(yī)步减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部(bù)长们决心(xīn)避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导(dǎo)致原油(yóu)价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员。泽(zé)连(lián)斯基(jī)说，不是因为不想，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时，安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介他指出，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引(yǐn)俄(é)新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士(shì)的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提供加入北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克(kè)兰已经做好(hǎo)了(le)加(jiā)入北约的(de)准备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等(děng)待北(běi)约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加(jiā)北约外长会期间表(biǎo)示(shì)，德国不(bù)认为北约应该(gāi)在近期内接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包括法国在(zài)内的(de)其他(tā)一(yī)些北约成员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观层(céng)面来(lái)看，美国债务上限(xiàn)危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案(àn)，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在(zài)美联储本月会(huì)议(yì)或暂(zàn)停加息的预期(qī)推(tuī)动下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落(luò)至一周低点(diǎn)，对(duì)风险资产的(de)压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期(qī)的数据改(gǎi)善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回(huí)暖的带动(dòng)下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天(tiān)然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶(jiāo)市场利好支撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价(jià)终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐(zhú)步归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提(tí)升，沪胶突破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场影(yǐng)响逐步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的(de)新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储的政(zhèng)治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系(xì)国计(jì)民生、国防安全的重要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重(zhòng)过剩的(de)。但要考虑到一个(gè)事(shì)实：中国的天然橡胶(jiāo)的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国(guó)本身的天(tiān)然橡胶来说，是供(gōng)不应求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产(chǎn)全乳胶（即(jí)期货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说(shuō)非常小，不过才(cái)占0.7％，即(jí)便对(duì)中国(guó)全年的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无影响。但是(shì)如果收储的对象是(shì)交割品的话，性(xìng)质就(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介jiù)不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大产量不(bù)过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的(de)量其实占到相当全(quán)年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非(fēi)常大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成立，根据(jù)交割品的供(gōng)求判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价(jià)格有可(kě)能会更上一层(céng)楼。但(dàn)是(shì)，由于整个(gè)事件的进程会(huì)非常缓慢，价格的(de)反应不(bù)会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未(wèi)有趋(qū)势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化(huà)分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然(rán)橡胶供(gōng)应进入(rù)季节性(xìng)的增产期，中国云南天然(rán)橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开(kāi)割(gē)，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全面开割，海(hǎi)南产区已经全面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然橡(xiàng)胶产区(qū)也全面(miàn)开割(gē)，目(mù)前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区(qū)逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目(mù)前天然(rán)橡胶上游原(yuán)料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积极性(xìng)也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况已得到(dào)缓解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产区已大(dà)面(miàn)积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处于(yú)历史均值(zhí)以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的(de)因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍然能(néng)够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师曹(cáo)璐表示(shì)，目(mù)前(qián)轮(lún)胎厂家外(wài)贸订(dìng)单量(liàng)较为充足(zú)，对开工(gōng)率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱(ruò)，各(gè)层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，目前下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别企业因内销(xiāo)出货压力加大，为控制(zhì)成(chéng)品库存(cún)压力(lì)，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基(jī)本(běn)面处于(yú)供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不(bù)同(tóng)的(de)市场主体预(yù)期不(bù)同，但是整体来说此前市场对今(jīn)年的(de)预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年以来(lái)国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映(yìng)国内实际需(xū)求并(bìng)不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实是进(jìn)口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一(yī)方面中国(guó)经(jīng)济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一(yī)方面美联(lián)储加息(xī)进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向(xiàng)下(xià)半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济(jì)回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主要(yào)因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并(bìng)不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示(shì)，在供给(gěi)端没有天气影响的情(qíng)况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素(sù)主要(yào)在需求(qiú)端。从下半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需(xū)方(fāng)面，春节(jié)前市(shì)场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出(chū)现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易(yì)预期(qī)开始转向(xiàng)交易(yì)现实，由于国(guó)内需求复(fù)苏不及(jí)预(yù)期，胶价因此(cǐ)持(chí)续承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价(jià)基本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的绝(jué)对低位才(cái)能刺激有(yǒu)效(xiào)的去(qù)库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一(yī)旦天气出(chū)现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介