财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(d刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思e)均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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