大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

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　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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