北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公(gōng)告可(kě)投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价(jià)值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精(jīng)特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(t3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人óu)基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰(fēng)厚回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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