看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存(cún)较画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东cài)籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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