近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年(n孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重ián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèn孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重g)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重>

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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