今(jīn)年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作(z买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜uò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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