看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内(nèi)持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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