消费(fèi)复苏(sū)的强烈信(xìn)号下，美妆(zhuāng)市(shì)场还(hái)没有真正等来中国消费(fèi)者的(de)回归。

　　国际(jì)美妆巨头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业(yè)绩显(xiǎn)示，在截至(zhì)3月31日(rì)的三个(gè)月内，集(jí)团(tuán)净(jìng)销售(shòu)额(é)同(tóng)比下滑12％至河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话厅执业资格注册中心电话37.5亿(yì)美元；净利润从上年(nián)同期的5.58亿美(měi)元大跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于(yú)中国、韩国等亚洲地(dì)区旅游零(líng)售恢(huī)复缓慢导致(zhì)库存高企，在(zài)打折清(qīng)理库存的同时(shí)，渠(qú)道的补货订单也有(yǒu)所减少。据管理层透露，本季度(dù)全(quán)球(qiú)旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗(shī)兰黛业绩(jì)下(xià)滑的第四个(gè)财季。2023财年前三财(cái)季，雅诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快(kuài)扭转(zhuǎn)。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游(yóu)零售业的(de)复苏比我们预期(qī)的(de)更不稳定(dìng)，其他地区(qū)更加缓(huǎn)慢，第四财(cái)季的不利因素比我们2月份预期的要大得(dé)多(duō)。”

　　雅诗兰(lán)黛不得(dé)不(bù)再次下调全财年业绩预(yù)期。据(jù)预计，2023财(cái)年雅(yǎ)诗兰黛集团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净(jìng)销(xiāo)售额(é)下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失(shī)去耐性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破200美(měi)元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回(huí)升至203.54美(měi)元/股，市值为727.5亿(yì)美元。但(dàn)和(hé)年(nián)初相(xiāng)比，该股(gǔ)票股价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾(yú)百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企(qǐ)业的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如(rú)今(jīn)被“控诉”的旅游零(líng)售(shòu)渠道，曾(céng)以高速增长的(de)态势让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过(guò)该渠道每(měi)年触及(jí)超过30亿消费(fèi)者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售(shòu)推动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实(shí)现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛(dài)集(jí)团方面(miàn)透露，基于过去(qù)几(jǐ)年海南旅游零售快速增长，去年7月在海南(nán)发生新冠疫情时，集(jí)团与零(líng)售商均对疫(yì)后的市场恢复信心十足(zú)，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠道库存高(gāo)企，零(líng)售商(shāng)目前(qián)仍在(zài)一边清(qīng)理库(kù)存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终导(dǎo)致(zhì)业(yè)绩问题(tí)。河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话p>

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼动(dòng)整个集团业(yè)绩？从(cóng)全球(qiú)旅游零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售业(yè)务销(xiāo)售(shòu)额约占全年销售额的(de)6％，到2021财(cái)年(nián)该业务(wù)销售额(é)占(zhàn)比达到28％，超(chāo)过(guò)集团销售(shòu)额的(de)1/4。且旅游零售(shòu)渠道在雅诗兰黛集团的(de)护(hù)肤、彩妆(zhuāng)、香(xiāng)水和护发(fā)等(děng)整个品类(lèi)渠(qú)道中(zhōng)市场份额领先。

　　随着(zhe)海南离岛免税(shuì)在疫情期间快速发展，中国旅游(yóu)零售市场对于雅诗(shī)兰黛集团更是举足轻(qīng)重。2022财年(nián)报告指出，集团最大的(de)客(kè)户就是在中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游零售渠道的疲(pí)软就直接导致了在第三(sān)财季，雅诗兰(lán)黛护肤品类(lèi)净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额从2022财(cái)年的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会上(shàng)提及(jí)，过去半年里虽(suī)然海南旅游客流在增加，但是该市场的美妆消费(fèi)转化却(què)远(yuǎn)不及预(yù)期。此外(wài)时代(dài)财(cái)经注(zhù)意到，雅诗兰黛(dài)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道(dào)商品的“地板价”一直(zhí)以来被(bèi)不(bù)少消费者诟病(bìng)。

　　过去两年里，韩国(guó)、日本免税(shuì)渠道的大量商品通(tōng)过保税(shuì)仓形式流入中国市场(chǎng)，在库存饱和、直播、离岛免税等多(duō)方(fāng)因素带(dài)动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在市场上价格(gé)“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩(qiàn)碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务内部的控制度和话语权提(tí)出质疑(yí)。今(jīn)年初，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国(guó)际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售渠道的(de)折扣收缩，这从一(yī)定(dìng)程度上(shàng)也阻碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代(dài)工(gōng)订单缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛(dài)集团(tuán)的(de)困境也并非个(gè)例。今年以来(lái)，其他美妆集团也没有等到中国消费者(zhě)如预(yù)期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国(guó)最新财季有机销(xiāo)售额(é)同比(bǐ)增长2％，但旗(qí)下王(wáng)牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未大规模回归而(ér)在旅游零售(shòu)渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨(cǎn)，没想到这么惨(cǎn)。”一位国(guó)际美妆品牌内(nèi)部人士对(duì)时代财(cái)经形容今年(nián)以来的市场情况。另据(jù)多位美妆行业人士透露，今(jīn)年一季度品牌销售平平(píng)，美妆消费复(fù)苏不及预期也成(chéng)为共识。“经济大环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减(jiǎn)的支出(chū)。”有人(rén)如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱(lái)雅集团也在最新财季指(zhǐ)出，中国所在的北亚市场在集(jí)团增速垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司(sī)管理层(céng)直言，线下的客流回来了(le)，但(dàn)销售(shòu)尚未(wèi)复苏(sū)。而本(běn)土头部美(měi)妆公(gōng)司(sī)贝泰(tài)妮在今年一季度(dù)营(yíng)收和净利润增速(sù)均显著放(fàng)缓。

　　这(zhè)亦导致(zhì)了上游代工厂的订单缩减。一位(wèi)国际(jì)美妆巨(jù)头代工厂内部(bù)人士表示(shì)，“比去年好，但生意没有预期的(de)那么乐(lè)观。”而这个差距主要反映在订(dìng)单数量上。

　　值得关注的是(shì)，在今(jīn)年(nián)一季度，曾在疫情三年依托直(zhí)播而猛(měng)增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证(zhèng)券研报，今年1-3月淘系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下(xià)雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资(zī)生堂品牌(pái)，GMV与销售量(liàng)均(jūn)同比录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量(liàng)下滑(huá)26.2％。本土(tǔ)品(pǐn)牌方面，华熙生物(wù)的润百(bǎi)颜，贝泰妮的(de)薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊(fāng)等(děng)都没能(néng)逃脱GMV大(dà)幅下(xià)滑的命(mìng)运。

　　图片来(lái)源(yuán)：华福证券

　　在某国际美妆(zhuāng)集(jí)团(tuán)电商部(bù)门工作的(de)歪歪（化名）对时(shí)代财经(jīng)透露，业(yè)绩增长贡(gòng)献多来源于(yú)几个头部品牌(pái)，“因为前几年直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们(men)品(pǐn)牌去年（销售）比(bǐ)前年(nián)涨60％，但(dàn)今年的全年目标(biāo)比(bǐ)去年实际达成同比下降10％。集团(tuán)还有一些(xiē)品(pǐn)牌(pái)也在降标。”

　　她还指出，因(yīn)为销售疲软(ruǎn)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)品(pǐn)牌的各项费(fèi)用均有缩减，“下(xià)调的费(fèi)用(yòng)有(yǒu)推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时(shí)减(jiǎn)下来的差价。”

　　小品牌的(de)日(rì)子似(shì)乎更(gèng)难。据一名纯净美妆品牌市(shì)场人员(yuán)透露，“一季度销售目标倒是(shì)完成了，但(dàn)是现在品牌(pái)方都(dōu)发猛(měng)力，竞争激烈，消费者要求(qiú)也(yě)变(biàn)高了。我们(men)线上的投(tóu)放费用几乎(hū)是(shì)从1到0，去年计划(huà)还做了明星投放、达(dá)人投放，今年本来(lái)有计(jì)划，但(dàn)现在(zài)全(quán)部停止了。公司架构还(hái)在(zài)调整(zhěng)。”

　　美(měi)妆市场(chǎng)何时真(zhēn)正回暖？目前(qián)鲜少有人(rén)能给(gěi)出明(míng)确答案，“静(jìng)观其变”成了(le)不(bù)少业内人士对当下市场的判断。年初的各公司的涨价策略显然未能(néng)解决根本问题，与此同时有公司(sī)毅然选择加(jiā)码供应链投资，以(yǐ)缩(suō)短市场反(fǎn)应周(zhōu)期；有公司选择收购潜力品牌，创造(zào)增(zēng)长(zhǎng)引擎；还有公(gōng)司则重押线下(xià)专柜，深入低线城市(shì)抢(qiǎng)占市场(chǎng)份(fèn)额。

　　疫情政策调整后，消(xiāo)费者(zhě)们首(shǒu)先奔向(xiàng)餐饮、旅游等(děng)典(diǎn)型的线(xiàn)下消费场景，而美(měi)妆领域(yù)似乎无法(fǎ)享受到这场消费(fèi)的复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话