投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(y七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米è)务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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