3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平(píng)在(zài)一(yī)段时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二是物(wù)价(jià)连续(xù)一(yī)段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经(jīng)济显然并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期(qī)明显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居(jū)民预期稳定，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复(fù)苏(sū)阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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