公募基金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(j中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022iā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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