看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(g长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心uó)内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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