为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实(shí)际控制人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法831143是什么意思获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控831143是什么意思制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng831143是什么意思)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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